Last Updated on 2026 年 4 月 24 日 by bitssuecredit
DAI 是一種透過「超額抵押」產生的美元穩定幣，與 USDT 等中心化穩定幣不同，背後不是由公司存入美元資產，而是由用戶將加密貨幣（如 ETH）鎖在區塊鏈的智能合約中作為抵押，再根據比例借出的數位美元。
幣修這次帶大家認識這枚運作機制特別的穩定幣，
看看 DAI 在 2026 年的穩定幣市場中扮演什麼樣的角色！
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這篇文章為個人經驗分享與資料整理，無任何投資推薦買賣之意，
投資必定有風險，虛擬貨幣屬於極高風險的投資標的，投資前務必自行研究判斷。
文章目錄
DAI 是什麼？
DAI 是一種運作在以太坊區塊鏈上、與美元 1:1 掛鉤的去中心化代幣。
DAI 由 MakerDAO 組織管理，核心特點在於「抗審查性」，因為代幣的產生與流轉完全由程式碼控制，沒有任何一家公司可以像中心化發行商那樣，透過後台指令直接鎖定或凍結用戶錢包裡的 DAI。
2026 年，DAI 依然是去中心化金融（DeFi）最核心的基礎幣種之一，也是許多追求資產自主權的投資人，在配置穩定幣時的主要選擇。
DAI運作原理：比USDT、USDC更透明？
超額抵押
DAI 的運作邏輯是「存多借少」。如果你想借出 100 元的 DAI，通常需要存入價值 150 元以上的 ETH 作為抵押品，這種機制確保了每一枚流通的 DAI，背後都有超過 100% 的真實資產支撐。
去中心化、抗審查
與 USDT or USDC 不同，DAI 並非由單一公司發行與管理，而是由去中心化自治組織 MakerDAO 透過智能合約共同治理。
- 無凍結機制： 中心化發行商（如 Tether、Circle）有權力在法律要求下，「一鍵凍結」特定錢包地址裡的資產，或是將地址列入黑名單；但 DAI 的代幣合約中並沒有凍結功能，資產的自主權完全掌握在使用者手中。
- 不受單一實體控制： 所有的參數調整（如利率、抵押率）都必須經過 MKR 代幣持有者的投票一起決策。這種「 trust code, not companies 」的模式，讓 DAI 成為躲避中心化監管風險與黑名單封鎖的重要避險工具。
鏈上即時審計
與中心化穩定幣需要等待每月審計報告不同，DAI 的所有儲備資產 24 小時在鏈上公開透明。
任何人都能隨時查驗智能合約中鎖定了多少抵押品，這種「數據即事實」的特性，是 DAI 能夠在市場大幅波動時維持信任的關鍵。
機器人自動清算
當抵押資產（如：ETH）價格下跌到系統設定的危險水位時，系統會自動啟動清算機制，賣掉抵押品來回收 DAI ，以維持整體系統的負債平衡，讓 DAI 不需要依賴人工管理就能自我運作。
DAI 穩定幣用途
資產避險與抗審查
由於 DAI 的合約代碼中沒有設計「凍結」功能，它可以規避中心化發行商因監管需求或行政命令而鎖定錢包的風險。在需要確保資金不被第三方干預的情境下，DAI 是目前主流的選擇之一。
鏈上低成本借貸
投資者可以透過抵押手中的加密資產借出 DAI，在不賣幣的情況下獲得流動資金，對於不想將資產頻繁換回法幣的人來說，DAI 可以作為在鏈上靈活調度資金的金融工具。
真實世界資產橋樑
進入 2026 年，DAI 已大量整合美國國債等真實世界資產（RWA）。這代表 DAI 的價值支撐除了加密貨幣外，也包含了傳統金融的生息資產，讓它在維持穩定性上多了一層傳統金融的背書。
*真實世界資產（RWA）：將現實中的美債、房產或黃金等資產「代幣化」搬上區塊鏈。
簡單來說，DAI 不只是用來交易的代幣，它更像是一個運作在鏈上的「自動化中央銀行」。
DAI 穩定幣優缺點
優點：高透明度
最大的優點是抗審查性強，沒有任何發行商、公司、政府能單方面干預你的資產。此外，所有運作邏輯都在鏈上公開，機制已經歷過多年極端市場測試，相對成熟。
缺點：資金效率、操作複雜
缺點是需要「超額抵押」，這會造成較大的資金壓力。
另外～對於習慣交易所一鍵買賣的初學者來說，需要理解抵押、借貸與清算的流程，進入門檻會比一般穩定幣高一些。
2026關鍵更新：DAI升級成USDS了嗎？
USDS ＝ DAI 的升級版
隨著 MakerDAO 重組為 Sky，官方推出了新一代穩定幣 USDS，已經在 2024 年 9 月 18 日正式上線。 2026 年目前仍採取「雙軌並行」模式，DAI& USDS 可以隨時 1 比 1 自由兌換，兩者的選擇邏輯非常簡單👇
- 如果追求絕對的去中心化： 繼續持有 DAI。
它維持了最純粹的抗審查性，沒有任何合規接口。 - 如果你追求更高的收益： 升級為 USDS。
能更方便地領取高達 4% 的官方原生利息（SSR），在主流 DeFi 生態中的相容性也更好。
DAI 是早期幣圈「不被干預」的去中心化選擇，
而 USDS 是為了新收益環境與法規優化後的新世代數位美元。
▎延伸閱讀：USDS 穩定幣是什麼？4%活存利息怎麼領？ Sky 協議全攻略
總結
在穩定幣市場中，DAI 的定位更像是一種「分散風險」的工具。當主流穩定幣都具備管轄權與凍結功能時，DAI 提供了另一種不受中心化機構干預的選項。
大家可以根據自身風險偏好，在配置中保留一定比例的去中心化穩定幣，來應對單一中心化平台 or 幣種可能產生的監管風險！
如果大家對於 USDS、DAI 還有一些不太了解的地方，歡迎加入幣修 LINE 免費社群，跟大家一起討論吧！
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