▎ 作者 & 編輯：Colin Wu
▎ 原文：《幣安與FTX 交鋒白熱化原因是什麼？FTX 會暴雷嗎？》
隨著 CoinDesk 曝出 Alameda 財務數據，此事雖然與幣安無關，但幣安的攻擊從未停止。
幣安聯合創始人何一對該事件表示：「幣安不給無抵押貸款，不參與交易，不瞎買公司，不瞎花錢贊助，20% FTX 的股權已經賣出，抬頭做人，低頭做事。」尤其是第一句，暗示 FTX 對 Alameda 提供大量的無抵押貸款。
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11 月 6 日，網傳幣安地址 0xd9…d7d7 將 2,300 萬枚 FTT（價值約 5.8 億美元） 轉入 FTX 地址 0x04…8379 待出售。根據吳說的進一步鏈上查驗，地址 0xd9…d7d7 或為幣安投資 FTT 獲得線性解鎖的收款地址，而地址 0x04…8379 也歸屬幣安，作為將 FTT 轉入幣安官方錢包的中轉。或許由於所有 FTT 份額已經解鎖完畢，幣安才將所有 FTT 一次性轉入官方錢包。
11 月 6 日晚間，Alameda CEO Caroline 回應稱：
特定的（CoinDesk 披露的）資產負債表是針對我們公司實體的一個子集，我們有超過 100 億美金的資產沒有反映在那裡；鑑於今年加密信貸空間收緊，我們現在已經歸還了大部分貸款；我們顯然有未列出的對沖。
但是 Caroline 簡單的回覆，並沒有回應與 FTX 的關聯交易與資金往來，很難完全打消外界疑慮。
正當大家以為此次風波將告一段落時，誰知道，幣安創始人趙長鵬突然親自下場，丟下一枚炸彈。
CZ 突然表示，幣安去年因退出 FTX 的一部分股權，收到約 21 億美元等值的 BUSD 和 FTT。由於最近曝光的消息，幣安決定清算賬面上的任何剩餘 FTT。幣安將嘗試以最小化市場影響的方式清算，由於市場條件和流動性有限，預計將需要幾個月才能完成。FTT 隨之大跌。Caroline 則臨時回應：
如果您希望 FTT 賣出對市場的影響降到最低，Alameda 很樂意今天以 22 美元的價格從您這裡購買。
對 Alameda 事件一直沉默的 SBF 也不得不出來發聲，他表示：
非常尊重你們為建立我們今天所看到的行業所做的一切，無論他們是否回報，以及我們是否使用相同的方法。包括 CZ。無論如何－和往常一樣－是時候建造了。做愛（和區塊鏈），而不是戰爭。
CZ 的回應十分直接：
清算我們的 FTT 只是退出後的風險管理，向 LUNA 學習。我們以前支持過，但離婚後我們不會假裝做愛。我們不反對任何人。但我們不會支持那些在背後遊說反對其他行業參與者的人。
（此處暗指此前 SBF 建議加強對加密行業的黑名單管理與 DeFi 前端 KYC，引發爭議）
隨後SBF 再次回應：
一堆毫無根據的謠言一直在流傳。FTX 的財務經過審計，雖然它有時會減慢我們在產品上的速度，但我們受到高度監管，我們今天已經處理了數十億美元的存款/取款。（暗示謠言出現後有大量提款，但存取正常）還有大量美元<> 穩定幣轉換正在進行。最後你應該做你想做的，在你想做的地方交易。我們感謝那些留下來的人；當這一切結束時，我們會歡迎其他人回來。
11 月 6 日上午，The Data Nerd 的研究顯示，Alameda Research 從 Circle 收到了 5,600 萬枚 USDC，然後將其轉入 FTX。在過去 24 小時內，他們已向 FTX 發送了 2.57 億美元。同時，FTX 的穩定幣流出量是過去 7 天所有交易所中流出量最大的。淨流出 2.92 億美元。據 Nansen 顯示，在過去 7 天內，幣安流入 3.37 億美元，是穩定幣流入的最大實體，目前其餘額為 266 億美元。
SBF 的克制，似乎使得無法再繼續「吵起來」，事情到此似乎暫時告一段落。激烈交鋒的原因究竟是什麼？我們認為有三個角度：幣安與 FTX 的宿怨；FTX 近期使得幣安感受到挑戰；幣安一直對競爭對手的高度警惕。
- 幣安曾經是 FTX 的投資人，這筆投資也成為了幣安收益最大的投資之一。但很明顯幣安投資是不在意收益的，本質都是戰略投資。投資對像變成了最大的競爭對手，CZ 一定非常惱怒。此前幣安宣布從這筆投資中退出，雖然不知道背後發生了什麼，但雙方的關係確實開始急轉直下。
- 在對 Celsius Blockfi Voyager 等不良資產的救助與收購上，FTX 幣安都在角力。他們擁有巨量的美國用戶與牌照，無疑是雙方都爭奪的資產。FTX 取得了全面勝利。這似乎與他們在美國的良好關係有關。相比之下，幣安此前美國 CEO 離職並到處爆料攻擊幣安，批評幣安是中國公司。CZ 也不得不髮長文回應解釋自己是加拿大人。此消彼長之下，在近期一些例如 Atpos 大項目的投資上，FTX 是領投，Binance Labs 卻只能跟投，再次顯示 FTX 在美國幣圈的優勢地位。
- 幣安的 DNA 一直對競爭對手非常警惕。從幣圈網紅涼蓆與孫宇晨唱和不久，就被幣安砸下 15 萬美金，可見毫無任何全球第一大所的架子。面對 FTX 全球生態上有超越之勢，從各個可能的方面打壓確實是常規操作。
最後，對於普通用戶而言，比較關心的可能是 FTX 與 FTT 的未來走勢。即 FTX 有風險嗎？我們提供幾個自身的觀察，不代表投資建議，由於數據的嚴重不透明，這種判斷也很有可能是錯誤的。
- FTX 的資金，看起來似乎暫時沒有存在特別大的問題。（雖然CEX 是黑箱，我們只能從表面上的一些動作來判斷，例如快速賠付此前對敲受害者；大量的領投、收購、政治捐贈等，FTX 仍然在大筆支出）
- Alameda 與 FTX 的複雜關聯交易是一定存在的，這也是幣安攻擊、SBF 不敢回應的地方。程序是一方面，結果是另一方面。正如一些專業人士分析的，像 3AC 等迷信比特幣 supercircle、賭方嚮導致潰敗不同，SBF 與 Alameda 的冷酷作風（以甩賣自身投資項目 token 聞名）與偏向於做空、看空的手法，似乎目前為止並不像是另一個 3AC 。
- FTX 的問題在哪？如果未來多重負面因素交織、同時發生（比如黑客襲擊作為導火索），他的抵御風險能力確實會相對偏弱。此外 FTX 與 Alameda 關係的不透明，也會引起用戶擔憂。三箭資本的前後巨大反差，引發了大家對中心化機構的高度不信任，也導致此次出現大量提幣（幣安未來的攻擊也一定不會缺席）。
希望 SBF 能夠藉此次事件，展現更多的透明度，例如定期披露 FTX 與 Alameda 審計報告或者部分審計內容（例如審計機構是誰？向 Tether學習），給公眾以更多信心，甚至能夠對幣安反客為主。
本文獲吳說區塊鏈授權轉發，不代表幣修學分之立場，文章及觀點也不構成投資意見。
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