幣圈合約（虛擬貨幣合約）＝傳統金融中的「期貨交易」，只是追蹤標的改成虛擬貨幣而已！

「合約交易」和直接買賣虛擬貨幣的「現貨交易」不同，合約交易時你並不會實際擁有虛擬貨幣，而是透過「做多」或「做空」來預測虛擬貨幣的價格走勢，預測正確即可從價格變動中獲利。

文末告訴你：
新手必必必看！幣修分析師的合約操作建議🤓

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這篇文章為個人經驗分享與資料整理，無任何投資推薦買賣之意，
投資必定有風險，虛擬貨幣屬於極高風險的投資標的，投資前務必自行研究判斷。

「虛擬貨幣 合約交易」是什麼？

傳統金融的期貨

平常在投資上所聽到的放空、做空，都是指藉由商品跌價來獲利，在傳統金融上最常見的方式就是「期貨交易」。

期貨意味著「未來的買賣合約」，其由來是為了保護農民而產生的機制：農作物從播種到收割需要一段時間，在農作物還沒成為可售出狀態前，買賣雙方可以簽訂合約，直接先約定好農作物的成交價格；到約定日期時，雙方就必須依照上面的價格履行買賣事實（= 交割）。

將尚未產出的商品賣出的機制，後來延伸成金融市場上可以看跌的做法：先預借商品賣出，最後用低價買回商品後繳還，呈現出的結果就是商品跌價時可以賺到錢。

加密貨幣的合約（比特幣合約）

對於加密貨幣這樣的新興投資市場，傳統金融是很好的借鏡，且幣市有很好的彈性、能更輕易地達成各種金融模型；相較於其他更複雜的衍生性商品，期貨的功能相當簡單，前幾大的交易所如幣安、FTX 目前都有期貨交易功能，只是幣市更常稱為「合約交易」。

假設今天比特幣價格為 40,000 美元，我覺得之後價格會上漲至 50,000 美元，就可以去合約交易功能「做多 / 開多」，若比特幣之後真的漲到 50,000 美元，我就能獲利 (50,000 – 40,000) / 40,000 = 25%（槓桿開 1 倍）。

相反，我也可以去「做空 / 開空」，如果比特幣價格下跌至 30,000 美元，我也能獲利 25%。

而依照交割時間跟下單幣種，幣圈常見的合約又分為以下幾種：

依「交割與否」區分

• 交割合約：
  交割合約是一種有交割時間的合約，介面上會有明確的期限，期限到時會無條件的清算，用戶也可以在交割前主動平倉^註1 或因保證金^註3 不足被強制平倉^註2，最常見的為週交割跟季度交割。
  PS. 系統交割時通常不需要付手續費 ｜「註」詳見文章下半部「常見名詞解釋」

• 永續合約：
  永續合約是一種沒有交割時間的合約，用戶可以一直持有直到主動平倉或因保證金不足被強制平倉，也是現在新手最好上手的合約產品。

依「下單幣種」區分

• U 本位合約：
  計價單位使用 USDT（幣安現在也支援 BUSD）交易的合約，獲利時賺取的是 U。

• 幣本位合約：
  計價單位使用其他加密貨幣交易的合約，獲利時賺取的是當初投入的幣種。

合約一直都應該理解成買賣「標的指數波動」，從你開合約那一刻之後的漲跌 % 數乘上槓桿，就是你的盈虧，所以可以使用多元幣種計價是完全沒有問題的。

簡單來說，合約獲利的關鍵就是
看對方向、漲幅 / 跌幅越大越好。

「虛擬貨幣合約」優點 & 缺點

每個交易所或產品都有不同的條件，適用性因人而異，建議深入了解後再做決定～

跟一般的現貨相比，合約交易有些好處：

優點

槓桿放大獲利

可以運用較少的資金去操作、放大漲跌幅後提高獲利，把槓桿想成是「放大漲跌幅的倍數」就會很好理解：選擇 5x 就是使用五倍槓桿、10x 就是十倍槓桿。

交易量更多

合約交易市場相較於現貨，通常有更大的交易深度，當想要一次用比較大的金額短線交易時，合約是更好的選擇。
例如：想要短期地使用大量資金、利用某個小幣的價差來獲利，現貨市場如果深度不足會產生滑價，此時可以去看該幣種的合約市場，通常交易量會成倍，能更順暢地交易。

市場下跌時也能獲利

預期市場即將走跌時，可以直接買入下跌、達成獲利。

資金運用更靈活

熟練的合約交易人，會聰明地使用保證金與槓桿的比例，達成維持高獲利但降低風險的目的，或是利用一手買入現貨一手合約做空的對沖手法，做到套期保值^註4。

缺點

爆倉風險

槓桿本身是把雙面刃，因為它同時放大了漲跟跌，當行情超出了你能負荷的時候，保證金將全數沒收；後續就算行情漲回，錢也拿不回來了。

沒有實質擁有現貨

如前面所提到，期貨的由來是「未來的交易合約」，所以在交易時並沒有真實的商品。
在合約交易買到充其量就是載明你權利的一張合約，既沒有實質的幣，也不能轉移，所以建議大家要使用像幣安 Binance、OKX這樣相對大間可靠的交易所。

▎延伸閱讀：2025幣安合約教學 ❱ 想虛擬貨幣做空？下跌也能賺！保證金、資金費率、全倉逐倉一次懂

常見名詞解釋

畢竟是進階的金融商品，會比現貨有更多專有名詞。

幣修整理下列幾個一定要知道的詳細解釋：

❶ 平倉

只賣現在手上持有的單，無論是買入多單或空單，將其反向賣掉時即稱為「平倉」。

最簡單的記法，可以想成把那一單獲利了結（希望不要是虧損了結啦）。

❷ 強制平倉（強平）& 爆倉

當虧損幅度大於保證金時，系統將會強制清算、主動平倉你手上的單，以防你虧損至無法負荷的金額。
例如買入多單 100x，後續行情下跌超過 1% 時，帳面上會顯示下跌超過 100%，此時如果沒有在強制平倉前補進更多的保證金，系統會認為你無法再承受此單的虧損而將你強制平倉。
遭強制平倉也稱為「爆倉」，下單後可以在持有倉位中看到該筆單的強平價格（當幣價到達強平價格，就會被強制平倉）。

❸ 保證金

買入時所花費的成本，可以理解成你開那一單的「本金」。
下單當下的保證金會優先被扣留，當虧損的越多時，不能移動的保證金就會越多。
添加更多的保證金可以讓強平價離開倉價格更遠。

❹ 套期保值 / 對沖

同時「買入現貨」與「一倍合約做空」，如此一來，上漲時現貨的獲利會等於做空的虧損、下跌時現貨的虧損會等於做空的獲利，讓價值鎖在操作的當下，是高手常用的避險手法。

簡單來說，合約操作守則就是
槓桿越低，強平價越遠；保證金補得越多，強平價越遠。

合約交易交易成本？

手續費

合約交易手續費＝每次開倉和平倉時需要支付的費用。

不同交易所收取的手續費率有所不同，通常是以合約交易金額的百分比來計算。

入金＆出金費用

入金＆出金費＝資金存入 or 提取到交易賬戶時需要支付的費用

依照入金的方式（銀行轉帳、信用卡、加密貨幣轉帳等）會有不小的差異。

幣修推薦 CP 最高的做法：直接入金台幣到台灣虛擬貨幣交易所，在交易所內轉換成美元穩定幣 USDT 後，再將其通過加密貨幣轉帳到全球交易所中～

以全台最大虛擬貨幣交易所 MAX 轉帳到全球最大的幣安 Binance 為例（匯差部份不計）

• MAX 入金手續費=0 元
• MAX 轉帳到幣安=1 USDT左右（會依照當時鏈上的壅塞情況而浮動）
• 幣安合約交易手續費＝0.02%~0.05%

▎延伸閱讀：USDT泰達幣是什麼 ❱ 輕鬆年化10%！如何買最安全？2025全攻略

合約交易心法

止盈止損一樣重要

幣圈老手常說：紀律比策略重要，不要讓情緒代替你做決策！

止損能在市場對交易不利時，及時平倉減少損失；而止盈則是幫助我們在合適時機鎖定收益，落袋為安，減少因為市場波動受到的情緒干擾。

不要時刻盯盤＆交易

對於新手來說，過度盯盤或頻繁交易往往不僅會產生情緒化操作＆過大的壓力，也會因為頻繁交易衍生多筆合約交易手續費，影響最終獲利。

保證金補越多越好？

保證金絕對不是越多越好！雖然保證金可以避免爆倉，但投入過多的保證金會導致資金利用效率降低，如果市場走勢持續不利，追加更多保證金（俗稱的凹單）到最後無法負荷時，本金＆保證金通通都會一次消失，那時候就真的血本無歸啦！

合約交易新手注意事項

一直以來，幣修對的立場都是「新手能不碰合約，就別碰」。

因為在老手雲集的衍伸品零和市場，如果沒練好心態、策略就貿然進場，很容易成為對手的養分。

在幣市，一天 10% 以上的漲跌幅不算少見，代表只要開超過 10x 槓桿以上就有很大機率會爆倉。爆倉不像現貨套牢，有天漲回來時還賺得回來；爆倉失去的本金，沒了就是沒了。

且人性使然，許多人總是會在賺到錢後 All in 到下一次的倉位中、想著更多的本金能帶來更高的獲利，這時只要遭遇一次爆倉，前面賺到的都會連本帶利的輸回去。這就是投資名言：

憑運氣賺到的，最終都會憑時實力輸回去。

一般人初期接觸合約的時候，直覺會認為是高風險高獲利的商品，但其實合約一開始是為「降低風險」而生，是礦工們常用來套期保值的風險控制工具，更是高手藉由調動倉位來增加資金靈活度的工具。

工具有很多用法，全看人怎麼使用。

那麼如果是新手，就無法從這個產品中安全的賺到錢嗎？

➩ 還是有辦法！

例如派網就有利用套期保值的套利模式，輕鬆賺取資金費率，是個幾乎保本的低風險懶人商品－期現套利，點我看介紹 ：）

最後，希望這篇文章有解釋到你對合約的一些問題！
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